Analis Amit Daryanani melihat peningkatan rasa “Saya menyerah” di sisi Buyside.
Dari catatan ke klien yang mendarat di desktop saya Minggu:
Stok AAPL telah berkinerja baik ke dalam cetak EPS ini (+ 18% sejak pendapatan Juni-qtr vs + 0,3% untuk S&P 500) karena ekspektasi untuk unit iPhone perlahan-lahan merayap lebih tinggi dan ada peningkatan rasa “Aku menyerah” di buyside . Pada dasarnya, bias bullish kami pada AAPL mencerminkan:
1) Akselerasi layanan hingga akhir tahun (vs. deselerasi pemodelan jalan),
2) sisi positif GM yang lebih baik (vs pemodelan jalanan rata),
3) unit iPhone melihat terbalik (meskipun kami pikir pendapatan iPhone mungkin melihat lebih sedikit dari sisi positif yang diberikan kemungkinan headwind ASP) dan
4) Alokasi EPS didorong oleh alokasi modal.
Harapan Buyside adalah untuk kenaikan sederhana ke penjualan iPhone (ingat, tidak ada lagi unit!) Tapi kami pikir dua titik fokus akan menjadi a) lintasan margin kotor (38% akan menjadi positif) dan b) tren pertumbuhan layanan (akselerasi akan positif ). Juga, fokus akan berada pada dinamika sentris China dan garis tren pendapatan iPhone.
Net / Net: Kami bertahan dengan peringkat OP kami dan menaikkan target harga kami dari $ 247 menjadi $ 253 (perkiraan bergulir ke FY20, beberapa tidak berubah) karena kami pikir peringkat ulang akan dipertahankan dan stok akan bekerja lebih tinggi selama 6-12 bulan karena kita mulai memasukkan supercycle iPhone 5G (hype) di CY20. Pada dasarnya, “bears” memainkan narasi iPhone 3-bulan yang taktis, sementara “bulls” akan mulai menjadi agresif pada setiap kelemahan untuk mengambil keuntungan dari narasi iPhone 5G yang dapat mempertahankan stok selama 12-24 bulan.
Pertahankan peringkat yang lebih baik dan naikkan target harga menjadi $ 253 dari $ 247.
Pandangan saya: Dayanani mengatakan bahwa buyside — orang-orang dengan uang besar — sedang menunggu stok jatuh sebelum mereka membeli.
source by www.ped30.com 28 oktober 2019